联想集团(00992.HK)

交银国际:上调联想集团(00992-HK)目标价至9港元 重申买入

时间:19-07-15 13:14    来源:财华智库网

交银国际发表研报指,2季度个人电脑行业数据好于预期,该行维持20/21历年全球个人电脑出货量同比增长0.8%/下降1.2%的预测。该行指,联想集团(00992)(00992-HK)表现明显优于对手:受多重因素支持,包括1)于美国市占率上升、2)日本市场势头强劲、3)商用电脑持续增长,及4)贏得印度教育部的订单,联想19历年2季度的出货量增长18.2%(惠普/戴尔为3.2%/3.1%),达到1,620万台(该行预测为1,430万台)。

由于个人电脑出货量高于预期,该行目前预测该公司20财年1季度(6月季度)的税前利润为2.70亿美元(创6月季度的历史新高),该行此前预测为2.28亿美元。基于季度表现强劲的预期,该行预计联想股价短期将跑贏大市。

短期內,该行预计服务器市场的复苏(可能从19历年4季度开始)将带动公司股价提升。此外,展望20财年下半年,该行认为联想在美国和新兴市场的智能手机市场份额将有所上升。长远而言,该行预计服务收入将成为其增长动力。

该行将其20/21财年的每股盈利预测上调5%/4%,以反映更佳的收入和利润率前景。新目标价为9.00港元,基于15倍20财年市盈率(前为8.00港元,基于15倍市盈率)。重申买入。



(责任编辑:finet)